Тема 12. Анализ и оценка инвестиционной привлекательность предприятий
Цель лекции: Определить инвестиционную привлекательность предприятий.
Вопросы лекции:
- Анализ и оценка финансового состояния предприятия
- Состав и структура инвестиционных ресурсов предприятия
- Основные расчетные показатели, принятые для анализа и оценки финансового состояния предприятия
- Показатели оценки инвестиционной привлекательности
Анализ и оценка финансового состояния предприятия
Денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию и удовлетворению социальных и других нужд работающих, составляют финансовые ресурсы предприятия. Их формирование осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. Источниками финансовых ресурсов могут быть: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочные кредиты, бюджетные и другие средства.
Совокупность экономических отношений, возникающих в связи с образованием, распределением и использованием денежных средств в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности, и образуют финансы предприятия.
Процесс обоснования движения ресурсов и соответствующих финансовых взаимоотношений составляет основу финансового планирования. Его основные направления: определение объема финансовых ресурсов для производства и реализации продукции, расширении производства, решения социальных задач; формирование взаимоотношений с финансово-кредитной системой, другими организациями, выполнение финансовых обязательств перед бюджетом; установление оптимальных пропорций между фондами накопления и потребления; раскрытие внутренних резервов увеличения денежных средств.
По результатам анализа и оценки финансов выявляются достигнутые успехи и недостатки, резервы и возможности дальнейшего укрепления и развития коммерческого расчета, финансирования инвестиций и более эффективного их использования.
При анализе рассчитываются такие показатели как: коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов; дебиторская задолженность, коэффициент оборачиваемости; фондоотдача; коэффициент оборачиваемости активов; коэффициент текущей ликвидности; расходы будущих периодов; коэффициент срочной ликвидности; платежеспособность; коэффициент финансовой независимости и др.
Состав и структура инвестиционных ресурсов предприятия
современные условия требуют новых подходов к управлению финансовыми ресурсами предприятий, адекватного рыночным отношениям и приближенного к стандартам учета, отчетности и анализа, принятых в мировой практике. Грамотно управлять свободным, самостоятельным предприятием гораздо сложнее, чем предприятием, работавшим в условиях административной системы. Это проявляется прежде всего в отмене безвозмездной государственной поддержки предприятий, в изменении кредитной системы, в увеличении заинтересованности поставщиков и потребителей продукции, акционеров, банков, налоговых органов в стабильной работе предприятий и устойчивости их финансового положения. Таким образом, деятельность предприятий должна быть направлена прежде всего на создание финансовых ресурсов для развития производства, обеспечения роста рентабельности, привлекательности для инвесторов, иными словами, на повышение его эффективности.
Основные расчетные показатели, принятые для анализа и оценки финансового состояния предприятия
Для оценки финансовой устойчивости используют коэффициенты, отражающие финансовую обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Это показатели, характеризующие:
- обеспеченность запасов собственными оборотными средствами;
- соотношение заемных и собственных средств;
- маневренность собственных средств.
Показатели оценки инвестиционной привлекательности
Инвестиционная привлекательность предприятия зависит от всех показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, в том числе от тех. Которые непосредственно интересуют инвесторов и влияют на доходность капитала предприятия. К ним относятся следующие коэффициенты:
- рентабельность активов;
- рентабельность реализации;
- оборачиваемость активов.