Тема 15. Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектов

Цель лекции: Изучение методики оценки влияния инфляции на эффективность инвестиционных проектов
Вопросы лекции:
  1. Общие вопросы оценки влияния инфляции на показатели эффективности инвестиционного проекта
  2. Показатели для описания инфляции при расчетах эффективности инвестиционного проекта
  3. Методы учета инфляции при расчетах эффективности инвестиционного проекта
     Понятие инфляции мы увязываем с процессом уменьшения во време¬ни реальной покупательной способности номинально равноценных сумм. Инфляция оказывает заметное влияние на эффективность про¬ектов. Особенно заметно влияние инфляции на показатели эффектив¬ности проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом, требующих значительных заемных средств и реализуемых с одновре¬менным использованием нескольких валют.
     Для описания инфляции используют следующие показатели:
-темп инфляции за один шаг (i m), выраженный обычно в процентах в год (или в месяц);
-общий индекс инфляции за шаг m (jm), отражающий отношение среднего уровня цен в конце к среднему уровню цен в конце предыдущего шага;
-общий индекс инфляции за период от начальной точки, в качестве которой можно принять конец нулевого шага, до конца любого шага m расчета (GJm).
     Оценить инвестиционный проект с учетом инфляции означает включить фактор обесценения денег на тех шагах, где он проявляется, в расчеты всех параметров, которые используются при определении экономической эффективности.
     Влияние инфляции целесообразно отразить по следующим направлениям:
-обоснование нормы дохода;
-оценка потоков денежных средств по трем сферам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.